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海天味業(yè)、中炬高新、安琪酵母、涪陵榨菜、天味食品、朱老六、仲景食品等調(diào)味品頭部企業(yè)均已于日前披露2021年年報(bào)或業(yè)績快報(bào)，梳理發(fā)現(xiàn)，2021年，7家企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營收464.27億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤98.2億元。其中，5家企業(yè)利潤增速為負(fù)。
疫情影響進(jìn)一步深化，無論是對(duì)中小調(diào)味品企業(yè)還是對(duì)上市調(diào)味品企業(yè)而言，業(yè)績下滑已成為普遍現(xiàn)象，能做到不虧損的已是行業(yè)佼佼者。自2020年以來，調(diào)味品企業(yè)多次提價(jià)，但銷量也在下滑，漲價(jià)沒能成為拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的有效手段，企業(yè)必須另尋出路，找到新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
業(yè)績下滑“難”字當(dāng)頭
“難"2021年縈繞調(diào)味品企業(yè)最核心的關(guān)鍵詞，調(diào)味品頭部企業(yè)紛紛收獲了近年來的業(yè)績新低點(diǎn)。根據(jù)2021年財(cái)報(bào)，海天味業(yè)的營收和利潤增速均創(chuàng)下10年來新低，這也是自2014年上市以來，其營收凈利首次錄得個(gè)位數(shù)增長；天味食品交出了營業(yè)收入、凈利潤雙降的成績單，凈利潤降速超過50%。
梳理發(fā)現(xiàn)，“大宗商品原材料價(jià)格上升”“采購成本上漲”等是高頻原因。安琪酵母稱，業(yè)績下滑主要原因是大宗商品原材料、糖蜜價(jià)格上升，主營業(yè)務(wù)成本上漲。海天味業(yè)在財(cái)報(bào)中也提到了采購成本上漲。涪陵榨菜表示，公司在2021年面臨大宗原料成本上漲的沖擊，造成主營業(yè)務(wù)經(jīng)營成本的上漲，其中榨菜業(yè)務(wù)的營業(yè)成本同比大漲152.25%。
成本的增長也體現(xiàn)在毛利率的下滑上。海天味業(yè)毛利率同比下降3.73個(gè)百分點(diǎn)，醬油、蠔油和醬類等三大主營產(chǎn)品的毛利率同比分別減少了4.47、0.75和4.68個(gè)百分點(diǎn)。涪陵榨菜主要產(chǎn)品的毛利率也均出現(xiàn)下滑，其中，榨菜業(yè)務(wù)的毛利率下滑5.02%，蘿卜產(chǎn)品毛利率下滑5.73，泡菜業(yè)務(wù)毛利率同比大幅減少14.49%。
銷售費(fèi)用的增加也成為“拖累”業(yè)績的原因。2021年，涪陵榨菜的銷售費(fèi)用為4.75億元，同比增長近30%，其中，面對(duì)疫情反復(fù)和消費(fèi)市場(chǎng)疲軟、大宗原料成本上漲的多重沖擊，公司斥資進(jìn)行品牌價(jià)值打造，投入2.55億元進(jìn)行品牌打造工作，品牌宣傳費(fèi)用達(dá)2.4億元，同比大幅增長11324.05%，占到了總銷售費(fèi)用的50.57%，而在2020年，用于品牌宣傳費(fèi)用只有210.17萬元。仲景食品廣告宣傳費(fèi)較上年增加1116.27萬元，同比增長67.46%；市場(chǎng)推廣費(fèi)較上年增加1361.63萬元，同比增長68.64%，增幅均超過了業(yè)績整體漲幅。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部企業(yè)均加大品牌及渠道建設(shè)投入，但也帶來獲客成本增加的趨勢(shì)，使得銷售費(fèi)用率進(jìn)一步上行，利潤端承壓。此外，受疫情影響，餐飲業(yè)的調(diào)味品需求下滑，也在一定程度上導(dǎo)致了調(diào)味品企業(yè)終端銷售量的減少。
漲價(jià)難解成本壓力
東興證券分析，2021年第四季度至2022年上半年調(diào)味品公司將面臨更大的農(nóng)產(chǎn)品原料成本壓力。這表明，企業(yè)的成本壓力還將延續(xù)。
2021年10月，5年未提價(jià)的海天味業(yè)宣布上調(diào)旗下產(chǎn)品價(jià)格，被業(yè)內(nèi)視為拉開了調(diào)味品行業(yè)提價(jià)的序幕，而實(shí)際上調(diào)味品漲價(jià)早已開始?！?020年下半年，榨菜、調(diào)料醬就漲價(jià)了，涪陵榨菜早就縮小包裝、中炬高新也對(duì)餐飲端產(chǎn)品供貨提價(jià)?！币晃槐本┑貐^(qū)調(diào)味品經(jīng)銷商出具了幾份不同品牌的調(diào)價(jià)通知單，并表示，漲價(jià)是為了保證利潤。
業(yè)內(nèi)人士表示，漲價(jià)可以緩解但不能完全解決調(diào)味品企業(yè)的成本壓力，目前看來，多數(shù)調(diào)味品企業(yè)在漲價(jià)后，業(yè)績?cè)鲩L有限并且不得不面對(duì)銷量下降的事實(shí)。以涪陵榨菜為例，根據(jù)財(cái)報(bào)，占據(jù)公司收入近八成的榨菜業(yè)務(wù)價(jià)格提升13.4%，銷量同比降低0.6%。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，在原材料成本承壓的形勢(shì)下，調(diào)味品企業(yè)紛紛宣布漲價(jià)，但漲價(jià)并不是拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的長久之計(jì)，調(diào)味品企業(yè)在業(yè)績突破方面還需從產(chǎn)品創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新及管理創(chuàng)新等方面綜合入手。
中炬高新相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司暫時(shí)沒有提價(jià)的計(jì)劃。海天味業(yè)方面也表示，2021年各種原材料、能源等成本出現(xiàn)大幅上漲，目前行情仍處于高位水平，提價(jià)難以完全覆蓋現(xiàn)有成本的壓力，公司會(huì)通過各種措施去消化，暫時(shí)還沒有再次提價(jià)的考慮。
企業(yè)紛紛另辟蹊徑
當(dāng)前，調(diào)味品企業(yè)也在積極尋找業(yè)績新的增長點(diǎn)。
一直以來，食品企業(yè)在研發(fā)方面比較吃虧，研發(fā)的新產(chǎn)品上市后很容易被抄襲，短時(shí)間內(nèi)會(huì)出現(xiàn)大量同類型產(chǎn)品，研發(fā)成本高、回報(bào)率低導(dǎo)致了食品企業(yè)在研發(fā)方面缺少動(dòng)力。但梳理發(fā)現(xiàn)，上述7家調(diào)味品企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用均有增加，從數(shù)據(jù)來看，有的研發(fā)費(fèi)用的增速甚至超過了營業(yè)收入的增速。2021年，海天味業(yè)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到7.72億元，繼續(xù)保持較大幅度增長。仲景食品研發(fā)投入3242.32萬元，較同期增加25.77%。
業(yè)內(nèi)人士表示，這反映出相關(guān)企業(yè)對(duì)于研發(fā)投入及技術(shù)創(chuàng)新的態(tài)度愈發(fā)積極，有利構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，甚至可能成為企業(yè)快速發(fā)展的“引擎”。同是，在生產(chǎn)裝備水平、生產(chǎn)的流程標(biāo)準(zhǔn)、工藝技術(shù)水平等多方面持續(xù)改進(jìn)，也有利于調(diào)味品企業(yè)提升產(chǎn)品力和成本控制。
“調(diào)味品企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)也說明企業(yè)市場(chǎng)增長壓力較大，希望通過加強(qiáng)研發(fā)來實(shí)現(xiàn)增長突圍，這也是企業(yè)的重要戰(zhàn)略意圖。”柏文喜對(duì)此表示。
同時(shí)，調(diào)味品企業(yè)還在不約而同地?cái)U(kuò)產(chǎn)能。近日，恒順醋業(yè)計(jì)劃募集資金總額不超過20億元，擴(kuò)產(chǎn)釀造食醋、黃酒和料酒、復(fù)合調(diào)味料等項(xiàng)目；海天味業(yè)也表示，預(yù)計(jì)2022年會(huì)有醬油和蠔油的新產(chǎn)能投產(chǎn)；千禾味業(yè)表示，擬定增募資不超過8億元，用于年產(chǎn)60萬噸調(diào)味品智能制造項(xiàng)目建設(shè)。涪陵榨菜、中炬高新、雪天鹽業(yè)等也均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
擴(kuò)產(chǎn)是否會(huì)給企業(yè)帶來產(chǎn)能過剩隱患？涪陵榨菜相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前公司產(chǎn)能能匹配終端消費(fèi)需求，但市場(chǎng)一旦擴(kuò)大，當(dāng)前產(chǎn)能就不能滿足銷售需求。中炬高新相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，擴(kuò)產(chǎn)是基于未來的市場(chǎng)需求。
“行業(yè)需求是相對(duì)穩(wěn)定的，這也是各家企業(yè)增擴(kuò)產(chǎn)能的基本原因，但按照當(dāng)前企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度，不排除未來會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的隱患。”柏文喜認(rèn)為，調(diào)味品企業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤均在下滑的同時(shí)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，表明企業(yè)的市場(chǎng)占有率和盈利能力都處于下降的態(tài)勢(shì)。一方面是因?yàn)楫a(chǎn)品老化、競(jìng)爭(zhēng)力下降，另一方面是因?yàn)樾袠I(yè)面臨整體性的壓力與變局。
此外，調(diào)味品企業(yè)還在布局新賽道。恒順醋業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已積極研發(fā)和布局預(yù)制菜產(chǎn)品系列。海天味業(yè)也在米面糧油賽道積極拓展，已推出食用油產(chǎn)品 “油司令”以及“地理印記”系列大米。仲景食品表示，公司產(chǎn)品已部分服務(wù)于預(yù)制菜客戶，目前的預(yù)制菜產(chǎn)品，依托河南省西峽縣當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的香菇資源，主打“香菇+家宴菜”。
業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)味品企業(yè)的積極應(yīng)對(duì)，顯示了其在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)面前，擁抱變化、持續(xù)創(chuàng)新的務(wù)實(shí)態(tài)度，也將為企業(yè)在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)加深加闊競(jìng)爭(zhēng)壁壘贏得更大的市場(chǎng)。2021年，調(diào)味品行業(yè)雖然業(yè)績承壓，但隨著不利因素的減弱，在積極的政策導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)走向以及行業(yè)牢固發(fā)展根基的支撐下，2022年發(fā)展態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)總體向好。
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